Chuyển đổi số tiếp tục giúp FPT vượt đỉnh 52 tuần

FiinSight | Ngày cập nhật: Thứ Hai, 04 Tháng Mười Một 2019 12:31:00

Tóm tắt:

LNST Q3/2019 đạt 1.160 tỷ đồng, tăng 30,3% so với cùng kỳ.
Trong dài hạn, chuyển đổi số là động lực tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận trong tương lai.
Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp, chỉ số thanh khoản tốt.
PE = 12,5 = trung bình ngành. EPS dự phóng theo kế hoạch năm 2019 đạt 6.110 đ/cp.
Tiếp tục xu hướng tăng dài hạn, Vượt đỉnh 52 tuần.

Kết quả kinh doanh Quý 3/2019 tăng trưởng vượt trội so với cùng kỳ

CTCP FPT (FPT) vừa công bố kết quả kinh doanh Q3/2019 ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế là 7.104 tỷ đồng và 1.160 tỷ đồng, tăng 17,7% và 30,3% so với cùng kỳ do tăng trưởng mạnh doanh thu và lợi nhuận của khối Công nghệ.

Trong quý 3 năm 2019, khối công nghệ đạt doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 4.105 tỷ đồng và 617 tỷ đồng, tăng 22% và 39% so với cùng kỳ, chiếm 58% và 45% tổng doanh thu và lợi nhuận trước thuế của tập đoàn.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, doanh thu hợp nhất và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 19.597 tỷ đồng và 3.507 tỷ đồng, tăng 20,5% và 28,1% so với cùng kỳ, tương đương 104% và 110% kế hoạch lũy kế. Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ lần lượt là 2.940 tỷ đồng và 2.378 tỷ đồng, tăng 28% và 30% so với cùng kỳ năm 2018. Lãi cơ bản trên cổ phiếu đạt 3.513 đồng, tăng 30%.

Tỷ suất lợi nhuận tiếp tục được cải thiện so cùng kỳ, đạt 17,9% (9 tháng đầu năm 2018 đạt 16,8%). Đóng vai trò là động lực tăng trưởng chính của FPT, khối Công nghệ ghi nhận doanh thu và LNTT lần lượt 11.068 tỷ và 1.471 tỷ đồng trong kỳ, tăng 25% và 42% so với cùng kỳ, tương đương 104% và 108% kế hoạch lũy kế. Trong đó, doanh thu tại thị trường nước ngoài của khối này đạt 7.796 tỷ đồng, tăng 32%; lợi nhuận trước thuees đạt 1.246 tỷ đồng, tăng 34%.

Chuyển đổi số là động lực tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận trong tương lai.

Mảng gia công phần mềm tiếp tục tăng trưởng hơn 30% nhờ nhu cầu từ thị trường Nhật và Mỹ. Cùng với việc đi sâu vào chuỗi giá trị trong ngành, thực hiện cả các giải pháp tư vấn chuyển đổi số chứ không chỉ gia công phần mềm, biên lợi nhuận gộp của FPT được dự báo sẽ cải thiện.
Mảng dịch vụ theo dự án bao gồm tích hợp hệ thống, giải pháp phần mềm và dịch vụ CNTT dự kiến đi ngang. Nhu cầu trong nước vẫn kém do ngân sách eo hẹp, trong khi lợi nhuận tăng vì mảng phần cứng có tỷ suất lợi nhuận thấp đóng góp ít hơn vào doanh thu.
DT của mảng dịch vụ viễn thông dự báo tăng trưởng 16% với LNTT tăng trưởng 22%. Tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ dịch vụ truyền hình trả tiền có lãi bắt đầu năm 2020.
Trong dài hạn, chuyển đổi số là động lực tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận trong tương lai - FPT đã triển khai kế hoạch chuyển đổi số, nhằm trở thành nhà cung cấp dịch vụ kỹ thuật số hàng đầu chuỗi giá trị dịch vụ CNTT, có thể cung cấp các giải pháp chuyển đổi số toàn diện cho các doanh nghiệp kinh doanh. Trong giai đoạn 2019-2021, Công ty dự kiến thực hiện chuyển đổi chiến lược từ một nhà cung cấp dịch vụ CNTT thành một nhà cung cấp dịch vụ chuyển đổi số với 2 mũi nhọn: (1) chuyển đổi FPT và các công ty con thành các doanh nghiệp số và (2) phát triển một danh mục các giải pháp chuyển đổi số toàn diện để đáp ứng nhu cầu thị trường. Tiềm năng tăng trưởng khả quan nhờ mảng gia công phần mềm với những lợi thế cạnh tranh lớn nhờ (1) chi phí thấp; (2) hệ thống CNTT mạnh; (3) mô hình kinh doanh toàn diện với sự hiện diện ở tất cả các mảng CNTT lớn; (4) ban lãnh đạo có tầm nhìn.

Tình hình tài chính lành mạnh

Chỉ số thanh khoản được duy trì tốt so với trung bình ngành.

Dòng tiền dương liên tục, chất lượng lợi nhuận tốt.

Chỉ báo ZMF-score cho trạng thái bình thường và lành mạnh.

PE hiện tại của FPT là 12.5 xấp xỉ trung bình ngành. Với mức EPS dự phóng theo kế hoạch năm 2019 đạt 6,110 đ/cp, theo chúng tôi định giá thì giá trị hiện 1 cổ phiếu rơi vào mức 76,250 đ/cp.

Khuyến nghị mới nhất trong tháng 11 từ 8 công ty chứng khoán với trạng thái mua, giá mục tiêu 66.000 đ/cp.

Đánh giá kỹ thuật – Tiếp tục xu hướng tăng dài hạn, Vượt đỉnh 52 tuần.

Trên khung tuần, sau khi giá chạm hỗ trợ kijun 9 phiên quanh ngưỡng Fibonancce mở rộng 2,618 (56,34) đã bật tăng trở lại theo xu hướng chung. MACD đang trong trạng thái dương nhưng đà tăng đã suy yếu, RSI đang trong trạng thái quá mua và đã có xu hướng phân kỳ giảm so với giá. Thanh khoản hiện tại vẫn chưa có sự cải thiện trong vòng 4 tuần vừa qua. Với những trạng thái nêu trên, thì FPT đang có tín hiệu kỹ thuật trung hạn khá kém những vẫn chưa có dấu hiệu quá tiêu cực. Bên cạnh đó, với bức tranh về tiềm năng tăng trưởng mảng chuyển đổi số hiện tại đang góp phần tạo lợi nhuận tốt các nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ và quan sát tiếp.